Como funciona a Hyperliquid, a corretora descentralizada de perpétuos

O que é

A Hyperliquid é uma corretora descentralizada focada em contratos perpétuos. Ela roda numa blockchain própria, construída para negociação, e mantém o livro de ofertas inteiro dentro dessa blockchain. Cada ordem, cancelamento e execução fica registrado de forma pública.

A diferença para uma corretora centralizada é a custódia. Na Hyperliquid, o saldo fica numa conta controlada pela sua carteira. Ninguém da corretora pode sacar por você.

Livro de ofertas na blockchain

Muitas corretoras descentralizadas usam pools de liquidez com preço calculado por fórmula. A Hyperliquid funciona como uma corretora tradicional, com compradores e vendedores colocando ordens a preços definidos. Isso permite ordens limitadas, stop e alvo como o trader já conhece.

Os preços médios de cada moeda são públicos e podem ser consultados por qualquer pessoa. É de lá que o Aval lê o mercado o dia inteiro, sem precisar de chave nem de conta.

Como o dinheiro entra

O depósito é feito em USDC, uma moeda estável atrelada ao dólar, enviado pela rede Arbitrum. Depois de depositado, o USDC vira margem para abrir posições. O saque faz o caminho inverso e volta para a sua carteira.

Para quem nunca usou cripto, esse é o passo mais difícil. É preciso ter uma carteira, comprar USDC e enviar pela rede certa. Enviar pela rede errada pode significar perder o valor.

Taxas

A Hyperliquid cobra taxa sobre cada ordem executada. Ordens que adicionam liquidez ao livro (maker) pagam menos do que ordens que tiram liquidez (taker), e as faixas mudam conforme o volume negociado. Os valores atualizados ficam na documentação oficial (https://hyperliquid.gitbook.io/hyperliquid-docs).

Apps como o Aval podem cobrar uma taxa própria por ordem, chamada builder fee, que o usuário aprova antes. O protocolo limita esse valor. No placar em modo papel, o Aval já desconta a taxa de taker da Hyperliquid e a taxa do Aval de cada entrada e de cada saída.

Riscos que valem para qualquer pessoa

• Alavancagem aumenta ganho e perda na mesma proporção. Uma posição muito alavancada pode ser liquidada com um movimento pequeno.
• Contratos inteligentes e pontes entre redes podem ter falhas.
• Moedas com pouca liquidez podem ter variações bruscas e manipulação.
• Funding positivo ou negativo altera o custo de manter a posição aberta.